传媒集团的上市策略--中国传媒大学文化创意产业发展研究中心

　　第二，买壳上市的优缺点。
　　所谓买壳上市，是指一些非上市公司通过收购一些业绩较差，筹资能力弱化的上市公司，剥离被购公司资产，注入自己的资产，从而实现间接上市的目的。
　　要实现买壳上市，必须首先要选择壳公司，要结合自身的经营情况、资产情况、融资能力及发展计划。选择规模适宜的壳公司，壳公司要具备一定的质量，不能具有太多的债务和不良债权，具备一定的盈利能力和重组的可塑性。接下来，非上市公司通过并购，取得相对控股地位，要考虑壳公司的股本结构，只要达到控股地位就算并购成功。其具体形式可有三种：一是通过现金收购，这样可以节省大量时间，智能软件集团即采用这种方式借壳上市，借壳完成后很快进入角色，形成良好的市场反映；二是完全通过资产或股权置换，实现“壳”的清理和重组合并，容易使壳公司的资产、质量和业绩迅速发生变化，很快实现效果；三是两种方式结合使用，实际上大部分借“壳”或买“壳”上市都采取这种方法。
　　优点：手续简单，上市条件灵活：与直接上市相比，买壳方式显然没有那么多复杂的上市审批程序；时间短，成本低：买壳上市（约6-8个月以内）一步到位，节省许多时间和
　　费用；避免复杂的财务、法律障碍：买壳方式对上市中的审计与法律审核方面的要求要轻松得多。
　　缺点：先上市，后融资。欲上市公司通过与一个已上市公司合并后，首先取得上市地位，在投资银行专家的指导下，根据公司业绩的好坏，股价的高低，通过增发新股等方式进行融资；要聘请专业的投资银行为企业寻找合适的壳公司，并充分指导企业进行财务和法律等方面的清理；空壳公司可能有许多债务，处理这些债务也需要很多的时间和精力。
　　（3）上市地点的选择目前来说，可供选择的主要有美国纳斯达克市场、香港市场和内地市场，囿于传媒业政策的限制，内地市场将是传媒集团的首选，不过纳斯达克市场也可以供传媒集团选择。
　　5.上市融资的具体步骤和程序
　　（1）统一思想和认识
　　上市融资作为传媒集团的一项重大发展战略，传媒集团要把上市融资战略置于足够高度，大力宣灌该战略，在内部各层次、各部门达成共识，统一大家的思想和认识，使力量统一到该战略上来。
　　（2）成立上市融资领导小组，建立起制度保障
　　传媒集团在实施上市融资战略时，必须有一个组织机构来领导和实施，也必须健全和完善相关制度，以保证上市融资战略的顺利和成功实施。在这方面，一要建立起一个上市融资领导小组，由该小组来研究和实施上市融资战略，明确其权利和责任，并使其权责相对称；二要建立起相关制度，使上市融资战略制度化和规范化运作。

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来源：人民网　　责任编辑：齐骥　　添加到收藏夹